银河证券:关注养殖后周期领域中疫苗与饲料的成长性机会

券商 2020-09-24 10:14:49

银河证券指出,在养殖后周期领域,疫苗为确定性较高的子行业,且多重因素利好行业上行:生猪存栏提升利好疫苗消费量增长,集中度提升带动市场苗渗透率提升,招采苗提价增厚行业规模,非瘟疫苗为行业扩容带来想象,此外,可选疫苗成为养殖利润丰厚、存栏回升阶段的受益弹性主体。基于上述利好,我们认为可以关注1)中牧股份,招采提价以及渗透率提升显著受益者;2)普莱柯,可选疫苗高弹性标的叠加禽苗高增长;3)天康生物,招采苗收入回归,市场苗高增长;4)生物股份,口蹄疫疫苗龙头,重回快增长之路确定性高。

饲料作为后周期机会的另一代表,一方面受益于养殖存栏回升带来的饲料销量提升,另一方面受益于行业重新洗牌、集中度提升,叠加替代效应下的饲料结构优化,当前饲料企业享受销量提升以及结构优化带来的毛利率提升优势。我们认为可以关注1)海大集团,全产业链服务理念叠加成本控制优势,ROE行业领先,未来增长确定性强;2)禾丰牧业,东北饲料龙头,率先受益饲料量利双升。

 

免责声明:如有关于作品内容、版权或其它问题请于作品发布后的30日内与我们联系。

首页 广告服务 商务合作 寻求报道