中金公司指出，A股上市公司已从1月21日开始披露2020年年报，3月底和4月底是年报业绩披露的高峰期。我们预计中金重点覆盖A股公司2020年业绩增速有望在去年上半年的疫情冲击后逐步修复至零增长附近，其中四季度业绩同比增速相较三季度有望进一步加快，结构上有所分化。预计2021年A股上市公司盈利可能会在基数影响下同比增速呈现前高后低的趋势，今年一季度是2021年业绩同比增长的高点。建议从以下四条主线布局3-4月的业绩期：1）估值相对不贵、有低基数效应、景气程度在改善的周期行业，如有色金属、化工、原油产业链、龙头地产等；2）产业仍能维持较高景气度的新能源、新能源汽车产业链中上游领域；3）估值不贵、业绩维持相对稳健的消费板块等；4）中金行业分析师预计的年报有可能超预期/低于预期的公司。

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