广发证券指出，制造业投资趋势性明显，而本轮复苏具备普适性，部分领域有所分化。我们认为本轮制造业景气周期至少持续至2022年二季度。四重因素支撑制造业投资的持续性。本轮制造业投资上行周期的持续性有望更长，主要在于：1）21年1月开始经济进入主动补库存阶段，预计持续7-17个月；2）外部融资环境良好。3）企业经营更加理性。4）出口持续改善。21年4月我国出口同比增长32.3%，中游制造业表现亮眼，以医药为代表的消费品工业细分领域增速显著。

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