广发证券指出，春节资金需求与税期叠加，受此影响，春节前夕资金面转松的概率有所降低。春节假期后流动性可能转松，给短端带来修复机会。春节前夕，受税期和春节资金需求叠加影响，资金利率趋于收敛的方向相对确定，幅度上取决于春节前夕央行的投放量。春节假期之后，参考往年规律，随着M0回流，资金面有望逐步恢复，或推动利率出现阶段修复。考虑到长端受政策预期及经济恢复预期的扰动，以及短端利率与资金面相关性更高，春节假期后短端利率修复的确定性相对更高。

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